79 News

Chociaż cena złota wzrosła o około 30% od stycznia 2020 r., traderzy złota spodziewali się, że kruszec do tej pory - wrzesień 2023 r. - będzie na znacznie wyższych poziomach,  szczególnie biorąc pod uwagę ilość katalizatorów, która ma wpływ na złoto. Jednym z nich jest sezonowość. Sprawdźmy więc, jaką rolę odegra sezonowość, przyglądając się dostępnym w tym zakresie danym z USA.

Jak większość czytelników wie, złoto ponownie stało się legalne w Stanach Zjednoczonych w 1975 roku. Uśrednione dzienne wzrosty i spadki od tej daty do roku 2022 (czyli 48-letni okres) przedstawiają się następująco:

Złoto w okresie 48 lat

Jak pokazuje zielona strzałka, średnio cena złota odnotowuje największe zyski od końca sierpnia do początku października. Typowy wzrost wynosi 5,5%. Średni zysk od Święta Niepodległości w Stanach Zjednoczonych, które przypada na 4 lipca, wynosi 6,5%. I, jak widać wyżej, rok zwykle kończy się gwałtownym wzrostem notowań królewskiego metalu.

Srebro w okresie 48 lat

Jak widzimy, uśrednione wyniki srebra w miesiącu wrześniu są lepsze niż złota. Jego największe zyski zaczynają się jednak od ostatniego dnia czerwca do wrześniowego maksimum, wynosząc średnio ponad 8%. Podobnie jak złoto, srebro kończy rok z przytupem. 

Słyszy się w branży głosy, że powyższe wykresy nie przedstawiają najdokładniejszego obrazu sezonowej siły, ponieważ obejmują gigantyczne wzrosty z lat 1970. Prawdą jest, że zarówno złoto, jak i srebro miały dwie ogromne serie wzrostowe w latach 70-tych, choć trzeba zaznaczyć, że wzrost w pierwszej połowie dekady jest wykluczony na powyższych wykresach. Skoncentrujmy się na bardziej aktualnych ramach czasowych, na tym, co złoto i srebro zrobiły w nowym stuleciu.

Oto średni dzienny wzrost/spadek dla złota od 2000 do 2022 r., czyli 23-letni okres, który można by uznać za statystycznie istotny.

Średni wzrost i spadek ceny złota w latach 2000-2022 

Złoto nadal ma za sobą dobry wrzesień, choć trend ten zwykle rozpoczyna się tuż po Święcie Niepodległości. W październiku zwykle się ochładza, ale pod koniec roku ponownie odnotowuje wzrost.

Średni wzrost i spadek ceny srebra w latach 2000-2022 

Cena jest bardziej zmienna, co jest typowe dla srebra, ale widać, że najlepsza część roku dla białego metalu to druga połowa, szczególnie wysoki wzrost pod sam koniec roku. Płynie z tego ważne przesłanie dla inwestujących w srebro: im dalej patrzysz w przeszłość, tym dalej możesz zobaczyć przyszłość - srebro od dwóch dekad jasno wykazuje wzrosty w jesiennych i zimowych miesiącach, gdy analitycy i inwestorzy wracają do swoich biurek w korporacjach. Druga połowa roku to prawdopodobna hossa dla złota i srebra.

Średnie sezonowe sprawdzają się przez około dwie trzecie czasu. Jeśli sezonowe trendy utrzymają się tej jesieni, złoto i srebro zakończą rok wyżej niż latem. 

Cena złota ostatniego dnia sierpnia była na poziomie 1 942,40 USD,  srebra - 24,48 USD za uncję trojańską.

Czy zakupy w Indiach spowodują znaczny wzrost popytu, jak to zwykle ma miejsce jesienią? Czy zbliża się recesja lub rynek akcji jest gotowy do ochłodzenia lub krachu, co w obu przypadkach jest korzystne dla złota? Wśród tych wszystkich pytań jest jeszcze jedno: czy normalna sezonowa siła może zapoczątkować kolejną hossę na złocie? Nie zdarza się to co roku, ale miało miejsce wiele razy wcześniej. Tak czy inaczej, jak mawiają Francuzi - être prêt (bądźmy przygotowani).

Polski bank centralny (NBP) zakupił więcej złota w sierpniu. To kolejne zakupy kruszcu w tym roku. 

Na koniec sierpnia polskie złoto monetarne było warte 19,65 mld USD, zgodnie z danymi NBP. Przekłada się to na około 10 108 mln uncji. Liczba ta wzrosła z 9 628 mln uncji złota oficjalnie raportowanych przez NBP na koniec lipca. W ujęciu wagowym polskie rezerwy złota wzrosły w sierpniu z 299 47 ton do 314 39 ton, co oznacza, że NBP dokupił w ubiegłym miesiącu około 15 ton. Oznacza to, że polskie rezerwy prawdopodobnie przekroczyły ilość złota posiadanego przez Wielką Brytanię. Na koniec lipca brytyjskie rezerwy złota wyniosły 310 3 ton, co według Międzynarodowego Funduszu Walutowego jest wartością niezmienną od lat. Jeśli brytyjski rząd nie kupił złota w sierpniu, Polska wyprzedziła Wielką Brytanię w rankingu rezerw kruszcu. 

Do września 2023 roku NBP zakupił około 15 ton złota w kwietniu, około 20 ton w maju, około 14 ton w czerwcu, 22,4 tony w lipcu i około 15 ton w sierpniu.